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合盛硅业净利增逾4倍创纪录 定增募资25亿财务改善

  • 2021-08-30 10:18:20 来源:长江商报

国内硅业龙头合盛硅业(603260.SH)风光无限。

8月26日,二级市场上的合盛硅业,高开高走,以涨停报收,股价达212.36元/股,月内,其股价已经翻倍,年内已经上涨了约5.40倍,堪称是牛股。

与股价大幅上涨相匹配的是良好的基本面。今年上半年,合盛硅业实现营业收入77.02亿元,同比增长84.11%,归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)超过23亿元,较去年同期增长了超过4倍。

长江商报记者发现,合盛硅业上半年经营业绩大幅增长,主要源于两个方面因素。除了受益供给侧结构改革,市场行情好转,产品价格上涨外,公司产能利用率提升,产量增加也是一个重要因素。

合盛硅业主要从事工业硅及有机硅等硅基新材料产品的研发、生产及销售,主要产品为工业硅和有机硅,也是国内行业内为数不多能够同时生产工业硅和有机硅的企业。

不断增加的研发投入助力合盛硅业技术领先。公司称,其生产技术处于国内领先地位。

净利增逾4倍创纪录

合盛硅业向市场交出了一份历史最为漂亮的财务报告。

半年报显示,今年上半年,合盛硅业实现营业收入77.02亿元,去年同期为41.83亿元,同比增加35.19亿元,增幅为84.11%。

半年营业收入超过70亿元,合盛硅业创了历史新高。不仅营业收入创了同期新高,且其增速也创了同期新高。2015年上半年至2020年上半年,其营业收入同比增速最高出现在2018年,增速为70.99%。

相较营业收入高速增长,净利润的增速堪称快得惊人。上半年,公司实现的净利润为23.72亿元,去年同期为4.49亿元,同比大幅增加19.23亿元,增幅为428.26%。扣除非经常损益的净利润(简称扣非净利润)为23.66亿元,较去年同期的4.18亿元增加19.48亿元,增幅为466.57%。

跟净利润一样,扣非净利润的增幅也超过4倍。

比营业收入增速还要高出很多的净利润、扣非净利润,无论是金额还是增速也均创出了历史新高。

历史上,半年净利润、扣非净利润同期最高也出现在2018年,当年上半年,其实现的净利润、扣非净利润分别为14.46亿元、13.91亿元,同比分别增长161.08%、160.35%。对比发现,今年上半年的增速远远超过2018年同期。

合盛硅业于2017年10月30日登陆上海证券交易所,在上市前后三年,公司实现的经营业绩均为高速增长。2016年至2018年,公司实现的营业收入从45.75亿元增加到110.76亿元,两年翻了一倍多,年均增速超过50%。同期,其实现的净利润分别为6.52亿元、15.17亿元、28.05亿元,同比增长161.23%、132.81%、84.92%,均为高速增长。

不过,2019年,国内外贸易环境复杂化,工业硅下游铝合金行业及有机硅行业需求整体下滑,导致工业硅价格低位盘整,有机硅需求端总体亦比较低迷,价格大幅下滑。两大产品价格下滑,导致合盛硅业营业收入和净利润双降,且净利润降幅达60.56%,为11.06亿元。

2020年,虽然在一二季度受到了疫情影响,连续两个季度净利润以两位数的速度下滑,但在三季度,经营反转,净利润接连快速增长。结果是全年好转,当年,公司实现营业收入89.68亿元,同比微增0.34%,净利润为14.04亿元,同比增长27.71%。

综上所述,今年上半年,是合盛硅业经营业绩辉煌时期。

合盛硅业解释称,今年上半年,公司工业硅产能利用率有效提升,产量同比明显增加。同时,受行业以及市场供求关系变化等因素影响,公司主要产品销售量及市场销售价格较去年同期明显增长。

定增募资25亿财务改善

经营业绩大幅增长的合盛硅业,财务状况也有大幅改善。

2020年底,合盛硅业的资产负债率为51.07%,今年6月底为40.42%,半年下降了10.65个百分点。

从债务角度看,2020年底,公司账面上的货资金为3.49亿元,对应的债务为,公司短期借款24.81亿元、一年内到期的非流动负债1.08亿元、长期借款21.40亿元、应付债券0.33亿元,长短期债务合计为47.62亿元,其中,短期债务为25.89亿元。

显然,短期债务达25.89亿元,货资金只有3.49亿元,资金缺口之大可见一斑。

但到了今年6月底,账面上的货资金达到22.88亿元,短期借款23.90亿元、一年内到期的非流动负债2.30亿元、长期借款15.98亿元、应付债券0.34亿元,长短期债务合计为42.52亿元。

对比今年初,货资金增加19.39亿元,长短期债务减少5.10亿元。短期债务26.20亿元,货资金22.88亿元,资金缺口大幅缩小。

今年上半年,公司经营现金流净流入17.20亿元,较去年同期的9.36亿元增加7.84亿元,增幅为83.76%。

财务状况大幅改善,源于定增募资完成。今年上半年,合盛硅业向公司实际控制人罗燚、罗烨栋姐弟发行股份,募资25亿元。这些募资,全部用于补充公司流动资金。

罗燚、罗烨栋姐弟敢于包揽定增,源自对合盛硅业抱有足够信心。

合盛硅业是国内行业内为数不多的能同时生产工业硅和有机硅,从而形成协同效应的企业之一,公司称其工业硅及有机硅生产技术处于国内领先地位。

公司的产业布局也在有序推进。今年半年报披露,石河子 20 万吨密封胶项目 2 月正式进入试生产,新疆合盛硅业新材料有限公司煤电硅一体化项目二期年产 20 万吨硅氧烷及下游深加工项目、云南合盛硅业有限公司水电硅循环经济项目——80 万吨/年工业硅生产及配套 60 万吨型煤加工生产(一期)的正式开工建设。这些项目的实施,将进一步巩固其龙头地位。

合盛硅业的净利率较高。今年上半年,公司销售毛利率、净利率分别为44.06%、30.93%,毛利率与净利率相差不大,说明其费用相对较低。去年同期,毛利率、净利率分别为26.44%、10.73%,今年上半年较之分别上升了17.62个百分点、20.20个百分点。

二级市场上,去年以来,合盛硅业表现出色,尤其年初以来,出现大幅上涨。

今年8月26日,合盛硅业股价再度涨停,收报212.36元/股,这是公司五个交易日收获的第四个涨停板。至此,本月内,其股价涨幅为102.90%,翻了一倍多。

今年初,合盛硅业的股价为33.44元/股,今年8月26日,其股价为212.36元/股,较年初上涨了5.40倍。(记者沈右荣)

标签: 高开高走 营业收入 重要因素 侧结构性改革

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