中环股份定增落地全力发展G12硅片 行业竞争激烈硅片产能或将过剩

• 2021-09-08 15:54:07 来源：长江商报

在经历5个月的准备期后，中环股份(002129.SZ)的90亿定增获批。

9月6日，中环股份发布公告称，公司本次非公开发行A股股票申请获得审核通过。

据悉，中环股份本次定增拟募资不超90亿元，将全部用于50GW(G12)太阳能级单晶硅材料智慧工厂项目。该项目预计2021年底开始投产，2023年全部达产。

长江商报记者注意到，近半年以来，中环股份的G12硅片市场占有率已由年初的6%，快速上涨到15%。中环股份总经理沈浩平更是放出豪言，中环G12产品最终会成为(市占率)超越70%-80%的产品。

但需要注意的是，根据中国光伏行业协会预测，2023年全球光伏装机新增规模中单晶硅片的应用规模将达190GW，而目前隆基股份、京运通、上机数控、通威股份等公司的单晶硅棒年产能规划累计已经超预期。

定增落地全力发展G12硅片

9月6日，中环股份发布公告称，公司本次非公开发行A股股票申请获得审核通过。

该非公开发行A股股票申请来自于今年4月的一份定增方案。中环股份拟定增募集资金不超90亿元，将全部用于“50GW(G12)太阳能级单晶硅材料智慧工厂项目”。

根据规划，该项目于2021年3月18日开工建设，预计2021年底开始投产，2023年全部达产，将极大提高中环股份的硅片产能。

长江商报记者注意到，从2019年开始，中环股份半导体器件产品毛利率一直为负，2019上半年-2021年上半年，其半导体器件毛利率分别为-8.92%、-31.55%、-8.37%。另外中环股份服务业毛利、其他产品毛利也呈下滑趋势。

此次定增落地，中环股份将全力发展G12硅片的光伏组件。今年上半年公司半导体光伏材料销量为27GW，其中G12为10GW。在今年4月份，中环股份曾介绍公司G12产出量约2GW，需求量约3.2GW-3.5GW，超高的产销量证明了G12的供不应求。

据悉，2021年年底，中环股份半导体光伏材料产能将达85GW，其中G12产能为50GW，产能占比将近59%，加上此次的50GW项目的建设，中环股份单晶硅总产能将达到135GW以上。

此前，中国光伏行业协会预测，2021年G12硅片市场需求在38GW-44GW，2021年G12硅片市场占有率将达到25%左右，2023年则有望超过45%。这也符合中环股份对G12良品率、毛利水平持续提升的看好。

中环表示称，本次募资将使总资产与净资产规模同时增加，进一步降低公司的资产负债率，有利于公司降低财务风险，优化公司整体财务状况。

行业竞争激烈硅片产能或将过剩

当前光伏行业俨然是超级风口。

一方面，随着硅片大尺寸化趋势叠加电池转换效率提升，光伏建设成本将持续下行。2012年，光伏发电每度电成本最高可达到1元/千瓦时，到2019年已变成0.44元/千瓦时，平均每年下降0.08元/千瓦时。很多地区的大型光伏电站度电成本已接近甚至低于当地燃煤标杆电价。

另一方面全球半导体需求回归高景气，下游需求旺盛带动上游硅片产能紧缺，将进一步加速半导体硅片设备的国产化进程。据不完全统计，去年国内87家光伏上市公司中有50家企业实现营收增长，占比接近六成，同时共有74家企业实现净利润增长，占比超过八成。

在政策和需求利好下，光伏行业纷纷扩产。并且，作为行业双寡头，隆基股份和中环股份合计的市场份额已接近60%，从各家企业的产能规划来看，未来硅片产能将呈现过剩姿态，行业竞争将更加激烈。

根据兴业证券的数据计算，到6月份，硅料企业毛利率增加近30%，而受成本增加的影响，硅片、电池片、组件的毛利率被压缩。

中环股份发布的关于6月单晶硅片价格显示，170μm厚度的硅片产品中，G12为7.53元/片，M6为4.72元/片，M1为4.62元/片。相比一个月前，中环股份三种硅片的降价幅度分别为8.4%、9.55%、9.74%。

中环股份对此轮降价表示，如果产业链价格继续保持高位，下游装机量目标可能会下调。为了行业持续良好发展，以及国家“双碳”目标的顺利完成，公司在本月做出降价决定。*(见习记者王成朕)

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