康佳集团标的之一曾多次接触资本市场 主业盈利能力弱密集出售资产回血

• 2021-09-14 14:16:44 来源：长江商报

老牌白色家电企业康佳集团(深康佳A，000016.SZ)继续探索转型之路。

日前，深康佳A披露重组预案，公司拟以发行股份及支付现金相结合的方式收购明高科技及海四达电源100%股权，并向控股股东华侨城集团募集配套资金。

本次交易中，明高科技主要从事PCB(印制电路板)业务，这一领域是深康佳A近年来重点布局领域之一。而海四达电源主营锂离子电池业务，深康佳A将通过此次收购加码PCB，并进军锂离子电池行业，切入新能源产业领域。

长江商报记者注意到，此次交易标的之一的海四达电源为资本市场“熟客”。早在2012年，彼时还在主营镉镍电池的海四达电源独立IPO未能过会，2017年还曾计划被深市上市公司奥特佳(002239.SZ)作价25亿元收购但没能成行。目前，通鼎互联(002491.SZ)还是海四达电源的第二大股东。

另一方面，上市公司深康佳A虽然产业众多，但经营业绩多年不佳，自2011年以来连续十年半扣除非经常性损益后的净利润为亏损，累计亏损近80亿元。

而在本次重组之前，上个月，深康佳A再次处置资产，挂牌出售所持两家公司股权，预计回血31亿，为推动资本运作做准备。

标的之一曾多次接触资本市场

交易预案显示，深康佳A此次重组涉及到明高科技和海四达电源两家公司。

本次交易中，深康佳A拟以发行股份的方式收购明高科技100%股权，并以发行股份及支付现金方式收购海四达电源100%股权。同时，深康佳A还拟向控股股东华侨城集团非公开发行股份募集资金，用于支付现金对价、标的公司在建项目、补充上市公司及/或标的公司流动资金、偿还债务。

目前，深康佳A主营业务除了白色家电外，还有多媒体、环保、移动互联网、PCB业务。此次收购是深康佳A对现有产业的深化布局，也是其探索新领域的尝试。

交易预案披露，明高科技主要从事柔性电路板、软硬结合板等研发生产和销售以及表面贴装业务(SMT)，广泛应用于消费电子、汽车电子等领域，与深康佳A近年来重点发展的PCB产业相契合，本次收购完成后，上市公司的PCB业务将形成覆盖刚性电路板、柔性电路板等系列PCB产品组合。

另一家标的公司海四达电源则属于新能源产业，其主要从事锂离子电池产品的研发、生产及销售，产品主要应用于电动工具及小家电、通信储能、军用通讯、轨道交通等领域。这也意味着，深康佳A将通过收购海四达电源进入锂离子电池行业，切入新能源产业领域。

长江商报记者注意到，海四达电源曾有着独立IPO的经历。2012年，彼时还在以生产镉镍电池为主的海四达电源，因持续盈利能力不足问题上会被否。海四达电源拟通过IPO尝试向新能源转型，募资项目就瞄准了锂离子电池产能扩建。

独立IPO未果，并未影响资本对于海四达电源的追捧。2014年和2016年，通鼎互联分别两次通过股权受让和增资的方式，共取得海四达电源超20%的股份。

2017年初，深市上市公司奥特佳宣布将作价25亿元全资收购海四达电源，以进军新能源领域。就在本次收购前不久海四达电源发生严重工厂爆炸事件，最终此次重组在2017年7月份宣布终止。

据通鼎互联公告，2017年12月，海四达电源引入外部投资者，通鼎互联对其持股比例下降至17.76%。

与奥特佳重组失败，四年之后，海四达电源选择了与深康佳A“联姻”，继续其曲线上市之路。

此外，本次交易另一大标的明高科技之前也是弘信电子(300657.SZ)的拟收购标的。2017年8月，弘信电子宣布将以发行股份及支付现金的方式收购明高科技100%股权，弘汉光电100%股权的评估值位于4.1亿元至4.3亿元之间。但筹划一个月后，弘信电子称公司未能与明高科技股东就重组方案的交易条件达成一致，公司决定终止筹划重组事宜。

主业盈利能力弱密集出售资产回血

对于老牌家电巨头深康佳A而言，此次资产重组是其推进转型、提升经营实力的需要。

数据显示，进入到21世纪以来，20多年内深康佳A虽然营业收入整体呈增长趋势，但净利润波动频繁。其中，公司2019年营收达到历史高点551.19亿元，2020年同比下降8.65%至503.52亿元。2010年至2014年公司净利润均为超过亿元，2015年亏损12.57亿元，2016年至2020年，深康佳A分别实现净利润0.96亿元、50.57亿元、4.11亿元、2.12亿元、4.78亿元。

而在扣除以投资收益为主的非经常性损益之后，深康佳A自2011年以来连续十年扣非净利润亏损。今年上半年，深康佳A实现营业收入218.1亿元，同比增长24.46%;净利润8544.99万元，同比减少9.77%;扣非后净利润-7.1亿元，同比减少9.25%。粗略计算，近十年半，深康佳A扣非净利润累计亏损近80亿元。

为了推进资本化运作，此次重组前不久深康佳A还在密集出售资产。8月2日公司披露，拟在国有产权交易所公开挂牌转让易平方公司70%股权和毅康公司11.70%股权，挂牌底价分别为不低于28亿元、3.06亿元。一口气卖两家公司部分股权，深康佳A将至少回血31.06亿元。

据长江商报记者此前报道，2019年6月以来，深康佳A宣告出售的公司至少有15家，涉及金额约53亿元。

从交易预案披露数据来看，2019年至2021年前四月，明高科技分别实现营业收入2.23亿元、2.57亿元、0.93亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为1626.6万元、1507.23万元、323.56万元。

同期，海四达电源实现营业收入9.79亿元、8.17亿元、4.29亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为3371.12万元、750.33万元、1882.44万元。

其中，2020年明高科技和海四达电源的归母净利润均出现下降，降幅分别为7.4%、77.74%，但今年前四月海四达电源的归母净利润已经达到了去年全年的2.5倍，业绩出现较大波动。(记者蔡嘉)

标签： 盈利能力 资本市场 转型之路 电池行业

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