首开股份推进全国化布局营收大幅增长 盈利能力走低规模诉求放缓

• 2021-11-29 15:01:20 来源：长江商报

面临增收不增利的首开股份，开始转让房地产项目股权。

据北京产权交易所官网日前披露，北京首都开发股份有限公司(简称“首开股份”，600376.SH)挂牌转让北京和信金泰房地产开发有限公司49.93%股权，转让底价15亿元。

长江商报记者发现，此次被转让的房产公司业绩不佳，2020年其净利润为亏损814.39万元，截至2021年10月31日，其资产总计85.2亿元，负债总计50.97亿元。

而根据首开股份的三季度报告，也出现增收不增利现象，公司共实现营业收入106.12亿元，比上年同期增长了66.33%;归属于上市公司股东的净利润为-1.49亿元，比上年同期减少了256.14%。

今年1-10月份，公司签约金额达1003.92亿元，同比增长30.60%，完成全年销售目标的91.27%。

推进全国化布局营收大幅增长

首开股份是一家定位于北京市场的房地产开发公司。2018年，首开股份销售额突破千亿，加入了千亿房企队伍。

但随后，公司增长步伐明显放慢。数据显示，2019年，首开股份共实现签约面积411.50万平方米，同比增加8.99%;实现签约金额为1013.44亿元,同比增加仅0.61%;归母净利润为27.58亿元，同比下降12.90%。

2020年，首开股份营业收入为442.26亿元，同比下降7.18%;实现销售额1064.5亿元，同比增长6.35%。

为扩大整体规模，减少对北京区域依赖，首开股份，积极拓展京外市场，推进全国化布局。在土储分布比例上，2020年，首开股份新增建筑面积344.9万平方米，其中京内占比28.3%，京外占比高达71.7%。

对于今年的销售目标，首开股份设定为1100亿元，并提出力争达到1200亿元。

今年以来，首开股份的签约金额与营收均取得大幅增长。今年1-10月份，公司共实现签约面积323.35万平方米，同比增长18.39%;签约金额1003.92亿元，同比增长30.60%，完成全年销售目标的91.27%。

前十月，公司累计新增全口径货值645.9亿元，累计新增权益货值402.2亿元，其中10月单月新增全口径货值达118.7亿元。

中金证券预计，首开股份全年在超过2000亿元可售货值的支撑下，销售金额有望达到1200亿元。

盈利能力走低规模诉求放缓

在盈利能力走低后，首开股份开始控制负债以及放缓投资力度。

2021年上半年，首开股份实现签约金额662.63亿元，同比增长49.48%;实现营收333.18亿元，同比增长84.83%;归属于上市公司股东的净利润8.48亿元，同比下降33.7%。

利润率方面，上半年首开股份净利率同比下降5.7个百分点至5.1%;毛利率为16.96%，较2020年同期的26.09%下降9个百分点。值得注意的是，16.96%的毛利率是首开股份近五个中期最低，同时也是首次降至20%以下。

对此，中金证券在研报中指出，“京外部分限价项目集中结算致首开股份毛利率下降，净利润同比下降的原因，主要是期内结算项目权益比例出现下降”。

债务方面，截至2020年6月30日，首开股份剔除预收账款后的资产负债率为74.55%，较2020年底下降0.3个百分点;净负债率为162.08%，较2020年底下降16.5个百分点;现金及现金等价物余额达到385.21亿元，现金短债比为1.23倍，较2020年底上升0.34倍，依照“三线四档”融资新规，首开股份“由红转橙”。

业内认为，得益于现金短债比明显改善，首开股份的“三道红线”档位由红转橙，但高达162.1%的净负债率，意味着其未来降负债压力仍然不小。

对此，首开股份今年上半年的经营重点转向对负债的管控，规模诉求有所放缓，对外投资力度整体偏保守。据亿翰智库研究报告，2021年上半年首开股份新增土地建筑面积81.5万平方米，较2020年同期下降45.7%，面积投资销售比为0.4，低于其历年水平。(●长江商报记者 赵洁)

标签： 盈利能力 大幅增长 全国化布局 项目股权

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